本周（12月25日—12月29日），西本资讯监测的数据显示，截止12月29日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4185元/吨，周环比持平；高线HPB300φ6.5mm为4363元/吨，周环比下跌1元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格区间整理：其中，北方需求更少，钢厂挺价；南方期货震荡，现货盘整。本周西本钢材指数平稳，成本指数徘徊，显示长流程钢厂利润空间变化不大；本周螺纹钢期货主力合约区间起落，对现货市场有参照作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约区间波动：铁矿强势整理，焦炭小幅收跌，热卷起伏频繁，螺纹抬升受阻。其中，热卷2405合约收在4114元，较上周五夜盘4117元/吨下跌3元；螺纹钢2405合约周五收在4002元/吨，较上周五夜盘3995元/吨上涨7元；从全周走势情况看，原料端尚未示弱，成材端反复试探。

回首本期，消息面整体偏暖，原料价格依然偏强，螺纹现货波动很小，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至12月28日，沪市螺纹钢库存总量为25.41万吨，较上周增加3.01万吨，增幅为13.44%（见下图）；目前库存量较上年同期（12月29日的19.64万吨）增加5.77万吨，增幅为29.38%。本周沪市螺纹钢库存环比大增，主要原因是北方到货资源增多，且向周边分流不及时。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.52万吨，较上周增加0.66%（见下图）。本周，终端采购量环比波动不大，显示节前需求依然偏弱。

本期西本钢材指数小幅整理，市场价格变化不大：周一，平盘观望；周二，继续报稳；周三，稳中松动；周四，多数平稳；周五，小幅调低。当下上海市场现状是：社会库存增加，终端需求有限；原料支撑依旧，钢厂仍在托举。目前市场行情处于“徘徊”状态，预计下周西本钢材指数继续震荡。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为894.85万吨，较上周增加20.88万吨，增幅为2.39%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为396.85万吨，环比上周增加28.35万吨，增幅为7.69%；线盘库存量为52.81万吨，环比上周增加2.41万吨，增幅为4.78%；热轧卷板库存量为221.87万吨，环比上周减少4.83万吨，减幅为2.13%；中厚板库存量为114.71万吨，环比上周减少3.84万吨，减幅为3.24%；冷卷板库存量为108.61万吨，环比上周减少1.21万吨，减幅为1.10%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2022年12月29日的898.59吨）减少3.74万吨，减幅为0.42%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，螺纹、线材库存环比增加，其它品种库存下降。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格表现不一，其中，山东、江苏市场走弱，其它市场波动较小。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3820元到4040元/吨不等，周环比有10-30元/吨的松动。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

中钢协：12月中旬重点钢企粗钢日产192.89万吨

据中钢协，2023年12月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产192.89万吨，环比下降0.14%，同口径相比去年同期下降1.78%，同口径相比前年同期增长2.03%；生铁日产181.46万吨，环比增长0.01%，同口径相比去年同期增长2.37%，同口径相比前年同期增长10.89%；钢材日产196.13万吨，环比增长2.55%，同口径相比去年同期增长2.39%，同口径相比前年同期增长7.15%。12月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1501.65万吨，比上一旬(即 12月上旬)增加91.04万吨、增长6.45%;比上月同旬减少31.34万吨、下降2.04%；比去年底增加194.21万吨、增长 14.85%;比去年同旬减少97.36万吨、下降6.09%。

财政部：11月全国发行新增债券2109亿元

财政部数据显示，2023年11月，全国发行新增债券2109亿元，其中一般债券257亿元、专项债券1852亿元。全国发行再融资债券4563亿元，其中一般债券1844亿元、专项债券2719亿元。合计，全国发行地方政府债券6672亿元，其中一般债券2101亿元、专项债券4571亿元。

2024年万亿级地方债蓄势待发

随着今年超9万亿元地方政府债券发行接近尾声，为了稳经济补短板，部分省份已经开始准备2024年发债工作。根据中国债券信息网数据，近期江苏、河北、山西、海南等地已经披露2024年一季度地方政府债券发行计划，预计在一季度发债规模超过2200亿元。安徽、甘肃、宁夏等地组建了2024~2026年当地政府债券承销团，为明年发债做准备。此前财政部明确了今年将提前下达2024年部分新增地方政府债务额度。市场普遍预计这一规模将超过2万亿元。(第一财经)

国家发改委：以超大规模市场优势助力扩大内需

国家发展改革委副主任李春临在发布会上表示，以超大规模市场优势助力扩大内需。推动构建东中西部产业梯度转移格局；充分发挥全国土地二级市场交易服务平台作用，促进土地资源市场化配置、盘活存量资源；加快多式联运标准化建设；深入实施商贸物流高质量发展行动和县域商业建设行动。目的就是要更好发挥统一大市场对扩大内需的支撑作用。

2024年地方债蓄势待发

中国债券信息网显示，截至12月25日，山西、河北、海南、江苏四省已披露了2024年一季度地方债发行计划，上述四地拟发行新增专项债880.9亿元。

国家统计局：工业企业利润增长明显加快

国家统计局工业司统计师于卫宁解读工业企业利润数据。工业企业利润增长明显加快。1-11月份，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1-10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。从当月看，工业企业利润加快回升，加上投资收益相对集中入账，11月份规上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长。

1-11月黑色金属冶炼和压延加工业利润400.4亿元

据国家统计局数据显示，2023年1-11月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入76303.5亿元，同比下降2.3%；营业成本72910.3亿元，同比下降2.7%；利润总额400.4亿元，同比增长275.6%。

央行：要精准有效实施稳健的货币政策

中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀出现高位回落趋势，发达国家利率保持高位。我国经济回升向好、动力增强，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。

中钢协：11月对标企业各品种采购成本以涨为主

中国钢铁工业协会自成立以来就开始在会员企业中组织开展“对标挖潜”活动。该活动采取自愿参加的原则，钢协会员企业中有一定规模的长流程生产企业才能申请参加，目前参加“对标挖潜”活动的会员企业的钢产量约占会员企业钢产量的80%，具有一定的代表性。2023年11月，各品种采购成本环比以上升为主，铁矿类品种升幅较大。2023年1—11月，炼焦煤采购成本同比下降19.35%；冶金焦同比下降22.59%；国产铁精矿同比下降2.06%，进口粉矿同比上升1.91%；废钢同比下降15.07%。

国家发改委启动全国重点民间投资项目申报工作

国家发展改革委近日启动全国重点民间投资项目申报工作。国家发展改革委将在各地申报的基础上，抓紧开展项目筛选复核工作，将符合条件的项目纳入全国重点民间投资项目库。此外，国家发展改革委向民间资本推介项目工作取得积极进展。向民间资本推介项目平台9月8日上线以来，各地已通过平台公开推介项目6067个，项目总投资规模59672亿元；已吸引民间资本参与的项目1509个，项目总投资规模19462亿元。1—11月，扣除房地产开发投资的民间投资增速为9.1%。

财政部下达增发2023年国债第二批项目预算

近日，根据增发国债项目实施工作机制确定的第二批项目清单，财政部下达第二批国债资金预算5646亿元。其中，以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程补助资金983亿元，支持183个项目，实施内容包括大江大河大湖干流防洪治理，南水北调防洪影响处理工程，大中型水库建设，蓄滞洪区围堤建设。

财政部：适度增加财政支出规模

财政部有关负责人表示，下一步将用好财政政策空间，统筹各类财政资源，完善各项政策工具，强化政策支持和财力保障，聚焦高质量发展，扎实推进中国式现代化。保持必要支出强度。用好增发国债、地方政府一般债、地方政府专项债等政策工具，加大财政资金统筹力度，适度增加财政支出规模，更好发挥拉动国内需求、促进经济循环的作用。

一线城市房贷利率降幅明显

贝壳研究院监测数据显示，12月份，百城首套及二套平均房贷利率均较上月小幅下降。其中，与上月相比，一线城市房贷利率下降幅度最大，主要是受京沪房贷政策优化影响。展望后期房贷利率，诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示，明年LPR或有下降空间。同时，明年各地因城施策将持续进行，房贷利率所加基点也可能会进一步降低，但相比今年来说，明年放宽力度可能会有所收窄。

2023年百强房企拿地总金额达13195亿元

据中指研究院统计，2023年，TOP100企业拿地总金额13195亿元，拿地规模同比微增1.7%，由于年底推地节奏有所加快，带动企业拿地总额增速转正。央国企及地方国资仍为拿地主力，2023年央国企及地方国资拿地金额占比接近80%。

本期，宏观面偏向积极，主要表现在：1、11月规上工业利润同比增长，前11月降幅环比收窄；2、央行召开货币政策例会，强调稳中求进、以进促稳；3、发改委抓紧开展项目筛选复核，启动全国重点民间投资项目申报工作；4、财政部完善各项政策工具，及时下达第二批国债资金预算；5、财政部统筹各类财政资源，适度增加财政支出规模；6、2024年地方债蓄势待发，四省披露一季度发行计划；百强房企拿地规模同比微增，一线城市房贷利率降幅明显。

从行业面看，国家统计局数据显示，前11月钢铁行业应收和成本双双下降，利润总额同比大幅增长，表明非建筑钢材产销形势要好于预期。另据中钢协数据，12月中旬，重点钢企粗钢日产维持低位，而同期企业库存继续增长，显示在粗钢产量被“平控”的同时，需求阶级性放缓，钢企库存去化不再顺畅。展望后期，建筑钢材供需均会减少，但在成本强烈支撑下，价格回调的空间仍会受到抑制。

回首本周，期螺区间反复，现货波澜不惊，钢厂不愿让步，商家丧失斗志。从行情走势看，全国各地表现相似：在北方，需求偏少，钢厂强势；在南方，期货波动，现货平稳；南北市场同步运行，区域钢厂依然强势。总体来看，原料价格抗跌，钢厂仍在坚守；期货反复试探，现货波动有限。

期货震荡，现货徘徊，需求制约，预期谨慎，这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求难以改善，投机需求保持沉默，期货市场不会突破，现货价格继续消磨。当前市场行情处于“纠结”阶段：矛盾不突出，下跌难顺畅。

对于上海地区而言，市场现状是：库存明显回升，需求未能改善，期货左右情绪，商家随波逐流。当前的利好因素是：原料价格支撑，钢厂压力不大；利空因素主要有：库存逐步回升，需求无力反转。笔者以为，本周钢价横盘整理，表象是期货市场的托举，实则因供需双方博弈未分胜负，预计下周市场继续这样的走势，需要关注的是：期货的涨跌，供应的变化，成交的多少。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰